Внимание инвесторов к «Русалу» объяснимо - 10 Сентября 2010

14:08 Внимание инвесторов к «Русалу» объяснимо
Альфа-банк 09.09.2010, 11:50 Акции «Русала» недооценены приблизительно на 10% по фундаментальным показателям и торгуются на привлекательных уровнях по отношению к аналогам. Это оправдывает повышенное внимание инвесторов, но этого недостаточно для повышения рейтинга до «выше рынка», так как для этого у компании недостаточно катализаторов. Мы начинаем ее анализ с рейтинга «по рынку». Мы оцениваем «Русал» по сумме составных частей, используя DCF для существующего бизнеса, нашу оценку NPV для «Норильского никеля» и NPV с учетом риска для новых проектов. Мы применяем стоимость капитала к нашей оценке справедливой стоимости предприятия HK$8,71 за акцию и получаем расчетную цену на 12 месяцев HK$10, что предполагает потенциал роста 22%. Хотя риск повышения оценки из-за роста цен на алюминий налицо, инвесторам не стоит рассматривать «Русал» как ставку на верный выигрыш: риски снижения оценки велики, и их нельзя упускать из виду.
1 2 3 4 5 Просмотров: 515 \| Добавил: leksey \| Рейтинг: 0.0/0